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    降息别怕,其实理财的春天不远了?
    2015年10月25日 11:10:41 爱淘广告网

    降息别怕,其实理财的春天不远了?

    降息,为的是降低融资成本,伴随而来的当然是投资收益下降,但硬币的另一面,连续的降息也会推高资产价格,这是否意味着机会呢?

    赶在“霜降”之前,央行又一次双降了。长期看,零利率、低利率趋势明显,宝宝类产品收益已降至4%,理财收益持续下降将是大势所趋。民众理财思路需要进行一次调整,保障资产不受负利率的侵蚀。

    先回顾一下本次央行双降的政策要点:

    1、一年期存款、贷款基准利率各下调0.25个百分点,分别至1.5%和4.35%。

    2、对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

    3、下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

    从宏观角度看,基于经济持续下行、实体改善不力这一大背景,降息降准的最直接作用,是继续引导金融机构降低社会融资成本。从微观上是要提振企业业绩;中观层面上有助于降低资本的流动成本,提升流动性。

    历经近20年的努力,中国的利率市场化终于接近完成。利率管制取消后,金融机构将更倾向于以资产定负债。资产配置荒和通缩的双重叠加效应,让金融机构的负债成本下降,资产回报率也必然下调。这有利于持续降低社会融资成本,但也对金融机构的经营安全提出了更高要求。

    需要注意的是,几轮降息降准下来,对产业投资的提振效果已经十分有限。在当前的经济环境下,该类货币政策的边际效应正在逐渐衰竭。

    当然,从更“功利”的投资理财角度讲,降息仍然有它的直接效果,具体来看:

    楼市:短期微刺激,长期趋势不变

    对于背负商业贷款的房奴一族来说,最直接的影响就是房贷压力再减小。百万级的房贷,每月可节省百元左右的利息开支。对开发商而言,能部分受益于降息降准和再融资松绑,资产负债表暂时得以改善。在负利率时期,房地产类资产尤其一线城市房产能够得以较好的保值。

    但是,每次降息的利好刺激对于楼市也会以边际效应递减的方式体现出来。中国楼市仍将走向平稳的成熟期。

    股市:推动资金进入,后市行情可期

    由于资产配置荒,大量闲置资金在股市之外已找不到好的投资出口。自上周以来,股市出现了慢牛开启的信号。此次双降将继续维持资金面的宽松,这一利好也会对投资人产生正面影响。反弹行情将再次被强化,预计A股后市可期。

    债市:推动利率下行,长牛开启

    当前各个产业低迷,投资动力下滑,通缩隐患一直存在。为呵护经济而采取的双降也给债市带来了不错的投资机会。

    一方面,降息可以降低银行的负债成本,债券利率下行空间打开;另外,高收益资产普遍稀缺的情况下,今年上半年银行就大力增配债券,此次因降准补充进来的资金,或继续用于购买债券,债市需求将持续上涨。

    固收产品:提前锁定高收益

    过去几个月股市的震荡回调,使得金融资本市场的系统性风险得以释放,整体无风险利率也逐步下行。当资金短缺时,用钱成本上升,理财产品的收益就会上升;反过来,央行双降让市场上的资金十分充裕,产品收益就会下降。

    无论银行理财或P2P产品,同等风险下,应优先选则收益率高的长期产品,避免期限较短的产品。当前市场上一些稀缺的优质低风险资产收益率相当可观,建议购买时提前锁定长期投资,在负利率时代保持高于市场水平的收益也是不错的保值选择。

    之所以出现零利率、负利率时代,是因为央行努力把资金从银行挤出来,让民众尽可能多地去投资和消费。假设整体经济正在触底,金融危机风险可控,则在缓慢的刺激影响下,未来的资产价格终将恢复上涨。?

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